去美化效应再升温，台湾地区半导体产业链大赚

摩尔芯闻 今天

来源：内容来自「非凡商业周刊」，谢谢。


今年5月美国商务部把华为及70家关联企业列入「实体列表」，以危害美国国家安全和外交政策利益或对此构成重大风险为由，禁止华为在未经美国政府批准的情况下，从美国企业获得元器件和相关技术，包括Google、Lumentum Holdings、英飞凌（Infineon）、英特尔（Intel）、高通（Qualcomm）、超威（AMD）、赛灵思（Xilinx）、美光（Micron）等公司因而立即宣布停止和华为进行业务往来。

以往各种电子产品的最上游射频组件、传感器与手机上所使用的Google行动服务（Google Mobile Services）、处理器（ARM架构），几乎都是欧美供货商所垄断，眼看美国拿华为禁令来挡「中国制造2025」离成功只差一步。不过华为在9月推出Mate 30系列，搭载基于Android 10开发的EMUI 10操作接口，虽然仍是Android操作系统，未预载Google应用服务（仍可自行下载），推出自家的华为行动服务（HUAWEI Mobile Services）取代。

贸易战半导体影响大

华为手机芯片几乎都做到去美化，改用非美系供货商（如中国大陆、中国台湾、日本等），一样有办法运作。其在5G基地台方面，也做到全部国产化，不必使用赛灵思的程序逻辑门阵列（FPGA）芯片，继续出货给已经签定的60多个合约（包含32个欧洲合约）。

过去半年来，就产业来看影响最大的应该是半导体，包括半导体制造、射频组件、传感器领域。由于改采非美系零件所带来的替代效果，中国大陆半导体企业2019年表现强势，使投资在半导体设备制造、IC设计、封测厂商的「国家集成电路产业投资基金」（简称「大基金」）一期收获丰硕，其所投资的18家A股上市公司到12月账面上已经大赚逾人民币250亿元。
 
其中，获利排名第1名的中微半导体大赚60.98亿元人民币，报酬率高达12.71倍，居18家公司首位；兆易创新与汇顶科技分居第2位、第3位，分别为大基金带来42.21亿元人民币、32.06亿元人民币获利，报酬率分别为2.91倍、1.15倍；第4位的北方华创，获利27.39亿元人民币，报酬率1.81倍；通富微电、长电科技分居第5位、第6位，获利25.93亿元人民币、20.75亿元人民币，报酬率分别4.05、0.45倍。

制造与设备成长迅速

大基金获利排名第1名的中微半导体与第4名的北方华创都是设备股，主因在于追赶美国所需要的先进制程的研发，以前设备可能直接跟美国的应用材料（Applied Materials）、科林研发（Lam Research）、科磊（KLA-Tencor）等公司购买，而现在去美化效应使得专攻蚀刻机（etching machine）的中微半导体，以及在氧化炉、蚀刻机、薄膜沉积设备和清洗设备等方面领先的北方华创成为市场新宠。

蚀刻制程会移除晶圆表面的特定区域，以沉积其他材料，而湿式蚀刻（即所谓的湿制程）主攻用于清洁晶圆，台湾主要领导厂商为弘塑，主要制造金属蚀刻设备、金属化镀设备、8吋及12吋单芯片旋转清洗设备等，其在台湾主要客户包括：台积电、硅品、日月光投控…等，中国大陆客户包含：中芯、宏达…..等。弘塑今年前3季每股盈余已达8元，明年成长可期。

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