硬质合金制品的主要原材料包括碳化钨粉和钴粉，上游行业主要为钨矿、钴矿生产加工企业；硬质合金下游行业主要包括矿山采掘业、汽车制造业、石油钻采业、机床加工业和电子信息业等。   

据估算，从最初的原料精矿粉制成金属粉末，产品增值3倍左右；从精矿粉到普通硬质合金，可提升产品附加值6倍左右；从精矿粉到数控车床刀片，产品增值20倍以上。

硬质合金制品行业对自然资源的依赖性较强，主要原材料碳化钨、钴属于稀有、不可再生金属，其分布虽然广泛但含量较低，随着开采程度加深，富矿减少，开采难度逐渐增加，导致原材料价格波动较大，对硬质合金制品行业的整体毛利率水平产生一定影响。

全球范围内，硬质合金行业属于成熟市场，主要生产厂商分布在中国、美国、欧洲、日本等国家和地区近年来行业竞争十分激烈，全球硬质合金产量稳步增长。据估算，2015年全球硬质合金产量约为7万吨，同比增长2%。市场规模在50亿美元左右。根据中国有色金属行业协会数据，中国是世界上硬质合金产量大的国家，硬质合金产量约占全球产量38%。

美国地质调查局《2015年度世界矿产资源综述》数据，2014年中国钨资源储量全球第一，已探明储量为190万吨，占总储量的58%。同时，2014年中国钨产量全球第一，达到7.1万吨，占全球总产量的的81%。

国土部2015年发布的数据，我国2014年查明的钨矿产资源储量为720.5万吨，2013年为701.4万吨，同比增长2.7%。

我国硬质合金行业起步较晚，但后续发展迅猛，从生产规模和市场容量来看，我国已是全球硬质合金第一生产大国和消费大国。2010～2018年行业呈波动上升趋势，年均复合增长率为 7.25%。2019年我国硬质合金产量达3.65万吨。市场规模在35亿美元左右。

随着我国硬质合金产量和质量的提升，近十年来我国硬质合金出口快速增长。但是，我国硬质合金企业技术装备仍相对落后、研发能力弱、高端人才缺乏，难以满足国内制造业对硬质合金深加工产品的需求，大量高性能、高精度的高档硬质合金数控片等高技术含量、高附加价值的钨制品仍需从国外进口。

（1）企业地域性分布明显

我国是世界大钨资源储藏国，钨资源主要分布在湖南、江西、河南等省份，作为原材料导向型行业，国内硬质合金行业地域分布非常明显，主要集中在湖南、江西及河南等钨矿集中分布地区。 

（2）行业集中度较高，但低端竞争普遍存在

中国硬质合金企业的特点是国有、民营、外商独资、中外合资合作等多种经济形式并存，竞争较为充分。据统计，2018年中国硬质合金行业产量排名前十的企业，占全国硬质合金总产量的60.84%，行业集中度较高。

同时，国内中低档硬质合金产品低水平重复建设的现象仍大量存在，影响行业技术进步，削弱了高端、高附加值产品的开发能力。 

（3）缺少全产业链龙头企业，产业经济效益有待提升

国外硬质合金龙头企业往往也是工具生产大厂，这有利于硬质合金工具产品的研发。而我国合金材料和工具的生产存在脱节，这也影响了硬质合金工具及深加工配套产品的发展。国内至今仍只有极少数具备全产业链能力的硬质合金工模具制造的大型企业。

未来，同时具备合金材料开发生产和工具研发制造能力的企业竞争优势将越来越明显，行业竞争格局也将向具有产业链整合能力高技术企业转变。

注：翔鹭钨业2019年年度报告未出，故展示其2018年硬质合金产品营收规模。