「建约日报 7.30」理想美股IPO定价11.5美元

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「建约日报」汇总

新闻摘要：

1. 理想美股IPO定价11.5美元

2. 特斯拉公布Q2车辆安全报告，Autopilot事故率远低于均值

3. 东风汽车集团发布岚图汽车品牌战略

4. 通用汽车CEO博拉：不排除剥离电动汽车资产

5. 蜂巢能源与PSA签订销售合同

6. PSA集团将推出eVMP全新电动平台

7. Lucid推出DreamDrive 对标特斯拉Autopilot

8. 宁德时代与南网电动开启战略合作

9. 清陶可行驶固态电池样车下线

10. 悍马EV卡车/SUV车型今秋亮相

要闻解读

1. 理想美股IPO定价11.5美元

7月30日消息，据相关文件披露，理想汽车(LI.O)美股IPO定价11.5美元/ADS，高出定价指导区间。据悉，北京时间7月30日晚，理想汽车将在纳斯达克敲钟。

解读:7月25日，理想汽车更新招股书，宣布公开发行9500万股，同时IPO承销商有1425万股ADS的超额认购权。发行价区间8-10美元，募资金额8.74亿-10.93亿美元。

7月29日，理想汽车已经获得足够认购，并提早结束招股。此次募资已超过9.5亿美元。

据计算，理想汽车总股本约8.88亿股ADS，定价11.5美元/ADS，意味着理想汽车的市值超过100亿美元。

据悉，理想汽车提前结束招股但仍然获40倍超额募资。按照定价11.5美元计算，如果承销商也行使超额认购权，该公司IPO公开募集资金将达12.56亿美元。

此外，理想汽车在IPO募集的同时还获得3.8亿美元的基石投资（Private Placements），四位基石投资者分别是美团点评、王兴、KevinSunny、字节跳动，发行价格将为IPO最终发行价。由此计算，理想汽车总募资规模超过16亿美元。

理想汽车也是继两年前蔚来首次公开募股10亿美元后，第二个在美国上市的中国电动汽车初创企业。

7月11日凌晨，理想汽车向美国SEC提交了招股书，这家初创企业的财务状况十分亮眼。

根据该公司的文件，理想汽车在Q1首次实现毛利为正，在该季度营收8.52亿元，销售成本7.83亿元，毛利润为6829万元，毛利率为8%。这是中国造车新势力之中首家在单季度实现毛利为正。

截止2020年3月底，理想拥有现金及等价物为1.05亿美元，加上短期投资共有 4.8 亿美元现金储备，再加上不久前完成的5.5亿美元的D轮融资。理想目前的现金储备达到了10亿美元，约合70亿人民币。

截至6月底，该公司的唯一一款车型理想ONE累计售出了约1.04万辆。

这样的财务数据也使得理想汽车在资本市场获得了青睐。

虽然目前全球局势不稳，但此时IPO对理想汽车依然比较有利，全球无处可去的资本正在大量涌入面向未来的优质企业。此外，特斯拉的成功、蔚来的股价飙升，使资本市场对电动汽车企业多了一份友好。理想汽车的财务数据也给让投资人更加安心。

在这样的情况下，理想汽车得以超额募资，并获得了高于指导区间的定价。

IPO意味着理想汽车将获得充足的弹药，接下来，理想汽车将迎来更加激烈的竞争，需要在智能电动车这个赛道上站稳脚跟，特别是自动驾驶，投入巨大。

这批弹药无疑将给理想汽车在接下来的竞争中提供重要保障。

2. 特斯拉公布Q2车辆安全报告，Autopilot事故率远低于均值

7月30日，特斯拉发布第二季度车辆安全报告。报告显示，2020年第二季度，在有Autopilot自动辅助驾驶参与下的驾驶过程中，平均每453万英里（约合729万公里）的行驶里程会出现一起交通事故。

而美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的最新数据显示，美国平均每47.9万英里（约合77万公里）行驶里程即发生一起交通安全事故。

解读:尽管没有任何官方机构强制特斯拉发布这个报告，但特斯拉也并非自愿——特斯拉每出一次事故，都能被媒体给整成大新闻，这很容易给公众留下“特斯拉不靠谱”的印象，特斯拉在舆论压力下公布这个安全报告，就是为了扭转媒体报道给公众留下的“错误印象”。

在没有Autopilot自动辅助驾驶和主动安全功能参与的驾驶过程中，平均每156万英里（约合251万公里）的行驶里程会出现一起交通事故。算下来，主动安全功能和Autpilot功能加起来，总共使车辆的安全性提升了190%。

在没有Autopilot自动辅助驾驶参与但有主动安全功能的驾驶过程中，平均每227万英里（约合365万公里）的行驶里程会发生一起交通事故。算下来，Autopilot使车辆的安全性提高了99.56%。

纵向上比会发现更多的信息。

特斯拉的第一份Autopilot安全性报告公布于2018年10月，数据来源是2018年第三季度的事故状况。这份报告中的自动驾驶状态下事故率是1次/334万英里（约合538万公里）。

在三个月后（2019年1月）的第二份（2018年Q4）Autopilot安全性报告中，自动驾驶状态下的事故率则上升至1次/291万英里（约合468万公里）。而根据2019年4月份的第三期(2019年Q1)报告，自动驾驶状态下的事故率则进一步上升至1次/287万英里（462万公里）。

当时，特斯拉的解释是，冬半年的路况比较差,Aupilot面临的挑战更大。

在接下来的2019年Q2、Q3、Q4及2020年Q1，开启Autopilot时的事故率分别为1次/327万英里、1次/434万英里、1次/307万英里、1次/468万英里。在同一年份里，Auopilot的安全性在Q3表现最好，在Q1和Q4表现最差。

3. 东风汽车集团发布岚图汽车品牌战略

7月29日，东风汽车集团有限公司（以下简称东风公司）在武汉发布岚图汽车品牌战略，首款概念车 VOYAH i-Land 全球首发。

解读:岚图品牌在7月17日首次完成对外亮相。7月29日，东风集团通过发布会对岚图品牌的战略定位、产品调性，以及产品用户做了进一步的阐释。

岚图品牌将打造零焦虑的高端电动智慧汽车品牌作为自身的战略定位，着重将“零焦虑”作为自身品牌标签。

岚图汽车CEO&CTO卢放表示，岚图汽车试图解决用户对电动车产品品质、安全、里程、产品交付、服务和品牌可持续发展的六项焦虑，提供智能化、差异化的出行解决方案。

在品牌定位上，岚图定位为高端品牌。此前东风集团党委常委、副总经理尤峥给出岚图品牌定位高端的原因。

东风汽车目前的子品牌普遍在定位中低端，市场价格在14万以内。当前汽车市场正面临消费升级的大环境，消费者对14万以上的品质较高的车型有非常强烈的需求，尤其是数量庞大的崛起中的新中产阶级。

已经成长为世界500强车企的东风集团，亟需发展自己的高端品牌。借助电动化和智能化的浪潮，成立一个新的高端新能源品牌是摆脱之前品牌包袱的不二之选。

在用户群体定位上，岚图汽车锁定新中产阶级，市场定位在中高端市场，预计未来主流产品价格定位在15万以上。

在品牌调性和产品风格上，极力向新中产阶级群体靠拢，比如更符合新中产阶级审美的简约时尚的设计风格。

在会场，岚图亮相了首款概念车VOYAH i-Land，其整体采用“淡静雅”的设计语言，这套设计语言也将延续在其量产车型上。VOYAH i-Land采用流线型车身设计，其两侧LED光带设计与前灯组相连,内饰采用3连大屏的简洁式布局。

在技术路线上，当前纯电动汽车技术还无法做到全天候全场景下的零焦虑。为了解决“零焦虑”问题，需要依靠发动机和电池的双重组合。

岚图汽车表示将提供多场景新能源动力解决方案，技术路线包含纯电技术，以及第三代插电混动技术，用户可按需选择，并已打造出ESSA原生智慧电动架构。因此，插电式混合动力或增程式电动车路线将成为岚图品牌的重要选择。

在智能化方面，岚图汽车与互联网企业展开深度合作，华为和腾讯已经成为岚图的重要战略供应商。

岚图汽车CEO卢放表示，岚图汽车将以用户使用场景定义汽车，打造软件迭代和模块化升级的技术能力，并采用全透明化的销售模式以及全数字化用户服务，满足用户全生命周期的用车需求。

在资金准备方面，东风汽车集团已经为岚图品牌启动募资计划。

7月27日，东风汽车集团股份公告称，为进一步健全本公司治理结构，打造境内外融资平台，本公司拟申请首次公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所创业板上市，发行数量不超过发行完成后公司总股本的10%。

根据公告，东风集团股份此次募资后的资金，将拟用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目及补充营运资金。

从品牌独立到公开募资，东风集团已经为岚图品牌筹谋已久。为了冲击高端品牌，东风集团给岚图汽车比较大的权限和自由度，包括独立的组织架构，运营和商业模式，甚至融资渠道。从上到下，东风集团可谓是举全集团之力打造岚图品牌。

东风集团董事长竺延风表示，自2021年起每年推出至少一款新车，未来3-5年，覆盖轿车、SUV、MPV 以及跨界车、高性能车等各个细分市场，目前已经规划9款车型。

岚图的首款车型将于2021年正式上市。届时，岚图汽车的品牌战略落地效果和车型产品竞争力将迎来市场的检验。

4. 通用汽车CEO：不排除剥离电动汽车资产

据外媒报道，7月29日，通用汽车CEO玛丽·博拉（Mary Barra）表示，在实现电动汽车价值最大化方面，“没有什么是不可能的”，其中包括剥离电动汽车资产。

解读:7月29日，通用汽车发布2020年第二季度财报。

在最新的财务电话会议上，有分析师问博拉，当前投资人非常追捧特斯拉、Nikola和蔚来等电动汽车制造商，在这样的背景下，通用是否会考虑分拆其电动汽车业务。

对此博拉表示：“对于任何有可能给股东带来长期价值的事情，我们都愿意对其进行研究和评估，因此我想说，没有什么是不可能的。”博拉还表示，她认为此举不存在任何障碍。

最新数据显示，通用汽车二季度营收167.8亿美元，较上年同期的361亿美元下滑约53.5%，低于市场预期的173.7亿美元；二季度净亏损7.8亿美元（约合人民币54.57亿元），同比扩大132%，亏损幅度小于预期。

通用称，过去几年中，通用汽车采取了许多行动，为公司在低迷时期做好了准备。二季度期间，通用实施了“零基预算”，并通过重大的紧缩措施大幅削减了成本，包括削减广告和其他可自由支配的费用、员工减薪休假等措施。随着生产和需求趋于稳定，预计这些紧缩措施将恢复正常，其中一些措施则可能会延续下去。

另外，在财报中提到，通用称将抓住机遇，加快电动化和自动驾驶方面的转型。预计在2020年至2025年间，将有200亿美元的资金投入电动汽车和自动驾驶汽车项目。

2019年12月，通用汽车与LG化学成立电池合资公司Ultium Cells LLC。

今年3月，通用汽车在其EV DAY公布了自主研发的Ultium动力电池包。该电池包容量比传统圆柱形电池包多20倍，续航里程可达到为400英里（约650公里）或更多。

4月开始，Ultium CellsLLC位于俄亥俄州的电池厂开始动工建设，占地约30个足球场大小，总建设成本高达23亿美元（约164亿元人民币），该厂预计2022年开始正式投产，计划年产量为30GWh。

将于8月6日发布的凯迪拉克旗下全新纯电动SUV——LYRIQ，以及第四季度发布的the Cruise Origin和悍马EV都将采用Ultium电池。

在中国，别克通过扩大其产品组合提高其在电动汽车市场中的份额，于7月24日推出了微蓝7 EV和微蓝6PHEV，微蓝7是别克第一款纯电动SUV。

在疫情最严重的时期，通用高层曾宣布其电动车计划并不会因为疫情而延迟。

在自动驾驶方面，第二季度，通用Cruise收购了德国的毫米波雷达供应商Astyx。但疫情期间，因为成本原因，Cruise也进行了裁员。

5. 蜂巢能源与PSA签订销售合同

近日，据外媒报道，法国PSA集团已正式和国内动力电池企业蜂巢能源签订采购合同，确认其将为PSA旗下中国及全球电动汽车配套，预计采购需求达7Gwh。

解读:今年2月，蜂巢能源对外表示，收到了欧洲车企的定点，采购需求预计为7GWh。

此次，媒体报道的PSA与蜂巢能源合作的信息，和以上是吻合的。

蜂巢能源定位为第三方动力电池企业，面向国内和全球的整车企业开放。在产能上，蜂巢能源常州工厂规划产能18GWh，一期4GWh产能项目已经于2019年11月投产。未来，蜂巢能源计划在欧洲建设工厂。

动力电池是个重资产行业，粗略估计，魏建军已经为蜂巢能源投入了10亿美元。

作为新兴动力电池企业，蜂巢能源在研发上的投入也已经超过了二线动力电池梯队，正在快速接近第一梯队。

蜂巢能源主打叠片工艺，在材料创新方面，率先推出了无钴电池。

5月18日，蜂巢能源发布了两款基于无钴材料打造的动力电池。

其中第一款产品容量为115Ah，能量密度达到245Wh/kg，匹配590标准模组，能够搭载到目前大部分新的纯电平台上，这款产品的电池包在整车端，能够实现15年120万公里的质保，将在2021年6月份推向市场。

第二款是L6薄片无钴长电芯，容量226Ah,正在与长城汽车的一款高端车型做适配开发，搭载蜂巢先进的矩阵式PACK设计，可以实现880公里的续航，这款产品预计在2021年下半年推向市场。

不论是叠片、无钴、CTP方案，蜂巢能源都走在行业前列。

受限于汽车行业的产品开发流程，以及行业对安全、性能的追求，动力电池企业订单扩展订单需要经过A样、B样、C样、D样等多个流程，周期较长。

进入PSA的供货名单，对于蜂巢能源开发其他客户有较好的示范作用。

近日，据外媒报道，PSA集团计划在2023年推出全新电动车模块化平台——eVMP，该平台下将诞生出各种C级和D级车型，涵盖轿车与SUV类型，在WLTP测试标准下车辆续航最高可达650km左右。

在此之前，PSA在市场上推出的电动车以小型车为主。2020年上半年，标致 208纯电在欧洲销售了13266辆，在新能源车型中排名第6。

未来，随着PSA与FCA的合并，双方将加大在电动车领域的投资，对动力电池的需求也会增长。

在全球车企纷纷来中国寻找电池供应的大背景下，蜂巢能源这种没有历史包袱的企业，或许是个不错的选择。

6. PSA集团将推出eVMP全新电动平台

7月30日消息，PSA集团正在搭建一个名为 eVMP的全新电动车模块化平台。

PSA目前拥有两个平台，即CMP公用模块平台和EMP2高效模块化平台。前者支持纯电紧凑款车型，后者则为插电式混合动力系统设计。

PSA计划在2025年将这两个平台打造为两个纯电平台。其中，CMP平台将转变成支持C级车和D级车（包括轿车和SUV）的eEVP平台。基于该平台设计研发的首款C级SUV车型，将于2023年面世。eVMP是基于EMP2平台开发的，用于打造大型电动车款。

7. Lucid推出DreamDrive 对标特斯拉Autopilot

7月30日消息，据外媒报道，美国电动汽车初创公司Lucid Motors推出了类似特斯拉Autopilot的系统——DreamDrive。Lucid Motors称该款高级驾驶辅助系统（ADAS）是L2级自动驾驶技术，将首先亮相于Lucid Motors定于2021年向客户交付的首款豪华电动轿车Lucid Air上。

该家汽车制造商在声明中表示：“DreamDrive将提供市场上最全面的传感器套件，有望成为首个将激光雷达和创新驾驶员监控系统相结合的标准设备。”

8. 宁德时代与南网电动开启战略合作

7月28日，南方电网电动汽车服务有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司在深圳签署战略合作协议。根据协议，双方将在区域电动化、船舶电动化、重卡换电、电池系统检测、储能等方面，充分发挥各自优势，通过技术及模式创新方面的合作，共同构建智慧能源新生态。

9. 清陶可行驶固态电池样车下线

近日，搭载清陶（昆山）能源发展有限公司生产的第I代固态电池系统的纯电动样车在北汽新能源完成调试并成功下线。

10. 悍马EV卡车/SUV车型今秋亮相

近日，GMC HUMMER EV发布了一组新车的预告视频，视频中展示了用电流画出的皮卡车型和SUV车型的车身轮廓。新车将采用纯电动的动力驱动系统，并有三种电机数量不同的搭配。据悉，新车将在今年秋天首发亮相。

日报回顾（7月29日）：

1. 马斯克：特斯拉软件、动力电池可外供

2. 丰田成立软件子公司

3. 一汽红旗E-HS9正式首发

4. 雷诺Zoe夺得上半年欧洲新能源汽车销量冠军