全球都在经历着新冠疫情的影响，经济表现疲软，叠加国际地缘政治关系对供应链的牵制，整个手机产业链在动荡中度过了2020年上半年。而从需求端来看，疫情影响下，消费者更加理性，也对价格更加敏感，为应对此变化，终端品牌及时调整产品结构，面板需求向低端倾斜，导致a-Si LCD面板出货逆势增长。下半年伊始，随着全球陆续有条件解除社交隔离，线下商业活动逐步恢复，全球智能手机面板市场是否能迎来转机？低端a-Si出货是否会快速萎缩？AMOLED的结构性机会在哪里？
市场综述篇
观点1：受疫情影响，终端需求减弱，上半年全球智能手机面板出货量约8.04亿片，微降约3%
受新冠疫情影响，居家隔离、封城等措施使得全球经济持续收缩下行，疫情降低了消费者对智能手机产品的换机需求。群智咨询（Sigmaintell）调查数据显示，2020年上半年全球智能手机面板出货量约为8.04亿片（玻璃口径)，同比下降约3%，其中二季度出货量约为4.2亿片，同比降幅约为4.5%。
观点2：手机厂商成本压力增大、低端面板（非晶硅a-Si）需求逆势增长约10.3%在5G及疫情的双重影响下，终端厂商的制造成本压力持续增大，平衡产品创新及硬件成本成为手机品牌厂商面对的重要问题。由于对成本管控的诉求，终端采取降规策略，品牌客户加大对低端面板需求。根据群智咨询（Sigmaintell）调查数据，上半年全球a-Si智能手机面板出货量约3.6亿片，同比增长约10.3%，呈现逆势增长趋势。从出货结构来看, a-Si智能手机面板的出货量约占全球的45%，同比上升约5个百分点。在显示技术发展的第三阶段，也就是多技术并存的阶段，随着疫情及地缘政治等多因素影响，使得全球经济复苏存在诸多不确定因素，a-Si手机面板的生命周期将持续延长。观点3：二季度面板供需比约为32%，整体供应过剩、低端供需偏紧根据群智咨询（Sigmaintell）“供需模型”测算，二季度全球智能手机面板的供需比由一季度的52%进一步收缩到31.5%，整体仍然呈现“供应过剩”局面，在可见的未来，面板厂商之间的竞争势必将进一步加剧，厂商集中度势必进一步提升。从分技术别来看，供需关系将呈现“失衡”的态势，低端供需偏紧、中高端依旧供应过剩，具体分技术来分析：a-Si LCD（非晶硅LCD）：因电视/平板/笔记本/显示器应用需求较好，a-Si LCD面板产线中手机面板产能分配下降，供应能力减弱。从需求侧来看，终端品牌在整体大环境不景气的状况下，加大了a-Si产品的拉货力度；使得整体供需相比其他技术别结构性偏紧。LTPS LCD（低温多晶硅LCD）：终端LTPS LCD产品需求不佳，部分LTPS LCD面板厂已经开始将部分产能转做其它应用，如笔记本电脑及车载等，以缓解手机需求不佳带来的产能空缺。ROLED（刚性OLED）：智能手机ROLED面板需求动力不足，整体供需偏松。除三星正在加大其他的应用开发外，国内面板厂也在积极寻求其它应用需求。FOLED（柔性OLED）：随着大陆面板厂FOLED产能释放，二季度供需比尤为宽松。因为FOLED面板显示形态多维度化（2.5D/3D/3.5D/4曲），原本高端市场的品牌需求向中端渗透，扩大了终端品牌应用的价格段，因此FOLED供需比后续将转好。观点4：随着新产线产能的进一步释放、行业集中度呈现短暂“离散”走势2017-2018年是大陆中小面板产线投资的高峰，进入2020年以来，包括福建华佳彩、信利等绝大部分产线的产能都开始逐步释放，面对持续低迷的终端需求，势必面板厂商之间的竞争将进一步加剧。根据群智咨询（Sigmaintell）调研数据，2020年上半年TOP5面板厂商的智能手机面板出货量约为5.3亿片，同比下降约8.6%。从TOP5的行业集中度来看，2020年TOP5厂商的行业集中度约为66.1%，较去年同期下降约4.1个百分点。随着新产线产能进一步释放，行业集中度呈现短暂“离散”走势。观点5：得益于非晶硅需求转强，上半年京东方（BOE）出货量位列行业首位根据群智咨询（Sigmaintell）数据，得益于客户的强劲需求，2020年上半年京东方（BOE）智能手机面板出货量近1.8亿片，位列行业首位。LCD面板方面：得益于a-Si（非晶硅）面板的强劲需求，其上半年整体出货约1.6亿片，包括三星、华为、小米、OPPO、vivo等均为其主力客户，其客户结构相对稳定坚实。OLED面板方面：其上半年出货量约1500万片，同比增长约46%。今年上半年、京东方OLED团队持续加大产品研发力度，积极开拓客户，使得其客户结构更加多元化。目前除华为之外，其也取得了包括OPPO、LGE、联想等品牌在内的客户订单。未来，随着苹果客户产品的量产交付，其OLED业务的竞争力将进一步夯实强劲。 受到终端厂商的成本管控要求，上半年其OLED面板需求状况不佳，产线稼动率未达预期。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，上半年三星显示智能手机面板出货量近1.5亿片，同比呈现下降趋势，不过依然位列AMOLED面板出货首位。与此同时，为了紧随市场的变化节奏，三星显示也积极调整其营销策略，不断推动其OLED面板出货增长。根据群智咨询（Sigmaintell）数据统计，上半年天马出货约9000万片，市场份额约为11.5%，紧随三星，位列行业第三名。其中LTPS LCD面板出货量约为6500万片，位列全球LTPS LCD 智能手机面板出货首位。天马作为LTPS LCD的领导者，其客户结构相当稳定，在三星、华为、OPPO、vivo、小米等品牌客户的LTPS LCD供应链中占据重要地位。观点6：供给侧推动，上半年大陆OLED面板出货同比增长约50%京东方、维信诺等大陆面板厂产能逐渐释放，上半年各面板厂出货同比均实现了正增长。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，上半年大陆面板厂OLED智能手机面板出货约3200万片，同比增长约50%，市场份额同比提升约7个百分点。维信诺（Visionox）柔性OLED面板出货量位列大陆第二，上半年已打入华为供应链，且实现了量产出货，目前已获得华为下半年更多项目订单，将会有更出色的表现，此外，其在新技术方面表现亮眼，上半年向努比亚独供全球首款144Hz刷新频率AMOLED面板。目前维信诺正向多家客户供应OLED UDC（Under Display Camera）面板，预计终端将于三季度发布。同时，和辉光电（EDO）是现阶段国内已有产能规划中硬屏产能最大的厂商，未来将持续在硬屏领域发力，力争为更多的品牌客户提供硬屏产品。天马（Tianma）AMOLED也在保持发力，武汉G6在进行刚性转柔性的产能转换，厦门G6新产线也已经开工；TCL华星（CSOT）T4 AMOLED产线也顺利量产交付，目前主要策略客户包括三星、小米、联想、TCL等。总体来看，在面板厂商积极的产品和市场策略推动下，上半年中国大陆AMOLED面板实现了大幅增长。综上所述，在疫情“常态化”、“波动化”的动态的环境中，需求结构仍将随之动态变化，群智咨询（Sigmaintell）建议：1. 各面板厂需要提升经营弹性，对于多技术并存的面板厂应及时调整各技术产品组合；3. 在确保产线稼动率的同时，加速推动产品技术的革新，推动智能手机面板新技术进步和更新换代节奏，如：加快LTPO（Low Temperature Polycrystalline Oxide）产能布局，推动UDC（Under Display Camera）产品技术的进度等。对所有面板企业而言，战略性布局新技术，提高自身竞争力，才能更好的应对动态的市场。
