应对老龄化少子化挑战——任泽平博士在中国保险资产协会会议上的演讲

2021年5月11日，“问道十四五  共绘新蓝图”保险资管业协会系列研究成果发布会在北京举行，东吴证券首席经济学家任泽平出席会议，并围绕“应对老龄化少子化挑战”做主题分享。中国保险资产管理协会根据演讲内容整理会议观点。   

“十四五规划”要求“实施积极应对人口老龄化国家战略。制定人口长期发展战略，优化生育政策，增强生育政策包容性。”民政部做出了优化生育政策、促进人口长期均衡发展的指示。2021年3月份的政府工作报告提出“推动实现适度生育水平，逐步延迟法定退休年龄”。关于人口老龄化、少子化的问题获得了空前关注。

老龄化、少子化，不婚化，是当前我们面临的人口形势的三个主要特点。

老龄化加速到来

目前人口老龄化正在加速到来，1962-1976年的婴儿潮人口即将退出劳动力市场，步入老龄化，人口红利逐渐消失。5月11日上午公布的数据，60岁及以上人口在2020年的比重比2010年提高了5.4个百分点，65岁及以上的人口提升了4.6个百分点，也意味着15岁到59岁的劳动力人口大幅度下降，下降了大约7个百分点，0到14岁的少儿人口提高了1.4个百分点。

改革开放四十多年来，中国年均GDP增速为9.5%，依靠的是人口红利、改革红利和全球化红利。中国的婴儿潮是1962年到1976年，这批人决定着中国经济增长和经济结构的很多特点。但1962年出生的今年是59岁，明年是60岁，原来享受了多大一笔婴儿潮的红利，后面将会承受多大的老龄化的负担。1962年到1976年出生的这批人将在“十四五”时期加速退出劳动力市场，迈入所谓的老龄化人口。

大家知道中国人口政策波动比较大，也就意味着中国老龄化的速度和规模是前所未有的。2022年将进入占比超过14%的深度老龄化社会，2033年左右进入占比超过20%的超级老龄化社会，之后持续快速上升至2060年的约35%。我们研究了美国、日本、德国、韩国的人口报告，发现短期无法改变这种趋势，并且可预测性非常强。

按照达到老龄化的速度可以发现，法国用了126年，英国用了46年，德国用了40年，日本用了24年，中国从7%进入深度老龄化社会用了21年，我们的老龄化速度非常之快，在“十四五”和“十五五”时期就会达到。十年前没有人讨论中国老龄化的问题，但到了今天是各个公共政策部门、所有机构、企业用工，包括每个人都会面临的问题。从人口结构金字塔数据可以看到，我们九十年代包括2000年初人口结构都是非常好的，到了2030年和2050年压力就明显增加。

2019年，中国65岁人口占比达到12.6%，美日韩老龄人口达到这个水平的人均GDP都在2.4万美元，我们刚刚超过1万美元。再从老龄化水平的国际比较来看，2020年中国老龄化程度在全球排名第61位，高于中等偏上收入经济2.2个百分点。

少子化的新趋势

刚才讲的是中国老龄化的问题，再来看少子化的问题。放开单独二胎和全面放开二胎以后，效果都大幅度低于预期。2016年“全面二孩”政策实行后，当年出生人口攀升至1786万，2017、2018年分别降至1723万、1523万，2019年再下降至1465万。除1960-1961年受自然灾害影响外，2018、2019年出生人口创1949年以来新低。公安部数据显示2020年新生儿登记数仅1003.5万，较2019年大幅下降约15%，北京下降了24%，平均而言地方公布的数据大概下降了20%左右，这是我们现在面临的少子化的特点。

为什么会出现少子化的这样重要的新形势？我觉得有几方面的原因：

首先是主力育龄妇女年龄越来越大，数量大幅减少。中国婴儿潮的人口是1962年到1976年出生的，主力育龄妇女现在每年是以三百万左右的速度减少。

其次生得起养不起的问题，随着房价和各种成本上升，通胀压力也很大，各种原材料价格都创出十年新高，如何通过公共政策、社会保障降低年轻人的抚养成本，是很重要的社会关怀，也是提升生育意愿的重要措施。

还有，年轻一代婚都不想结了，还生什么孩子？大量社会调查数据显示，借鉴日本的研究经验，把人口分为不同的世代，五零后和六零后是传统的一代，七零后和八零后是转型的一代，到了九零后和零零后出生的年代物质已经极大丰裕，没有贫穷的记忆，也没有传统观念的束缚，大部分都是独生子女，非常追求自我，因此这一代人的消费观念、理财观念、生活观念，包括婚姻观、家庭观都发生了很大的变化。如果进行对比的话就会发现，今天这一批成长起来的年轻人的价值观和八零年代的日本很接近。那个时候是漫画、低欲望社会等，所以当时日本也是处于老龄化、少子化加速到来的时期。

最近几年很明显，我国的结婚率在持续大幅下降，离婚率在持续大幅上升。比如粗离婚率从0.5‰攀升至3.4‰。再就是晚婚现象，25岁到39岁的人口接替了20岁到24岁人群，成为新的结婚主力军。这里既有观念的原因，可能也与女性受教育程度的提高有很大关系。按照区域来看就会发现，越是经济发达的地区结婚率下滑得越明显，相当大的程度上可以归因于受教育程度的提升，以及年轻的一代个人包括女性自我意识的觉醒。人口流动大的地区离婚率也相对比较高，这里的原因大家都很清楚，因为分居。

根据我们的预测，虽然公布的数据是2020年相对2010年中国人口还是在缓慢地增长，但中国人口将会在“十四五”时期陷入负增长，如果不做政策调整，中国人口总量在2050年左右将会急剧萎缩，到了2100年中国人口可能会降到八亿左右，届时中国人口占全球的比例将从当前的19%降到7%。

人口结构恶化影响经济潜在增长力

这些年来我呼吁放开生育、放开三胎，建立生育支撑体系，我认为大家应该比较严肃、认真地看待这些问题。为什么我们看到如此严重的老龄化、少子化、不婚化的现象和挑战，政策推动仍然不低于预期？我想介绍一下反对派的观点，为什么有人反对放开生育？有这样几个原因：1、目前仍然有一批人担心如果全面放开生育，好不容易把人口控制在十四亿以内，中国可能会出现人口再次的大爆炸，尤其是局部农村地区人口会失控。2、过去我们有一段时间承受了人口过多的相关负担，因为中国是典型的人多地少资源少。3、反对派的观点认为中国人口减少不是好事吗？随着中国受教育程度的提升，未来老龄化、少子化的现象是一个规律，没有必要大惊小怪。

我的看法是，发达国家老龄化、少子化是规律性的，但发达国家没有实行过计划生育，中国到现在还在实行，起码没有全面放开三胎的政策，没有把生育权回归家庭，我觉得这不是问题的主要原因。中国人口最重要的问题不是总量问题，而是结构问题，就是我们的人口结构在大幅度恶化，而且不是一个自然的现象，也有生育政策的约束，包括养老依然存在一些问题，相比我们应该做的还有很大的差距。我给大家做一个简单的预测，因为技术承载力会发生变化，假如我们允许中国人口从十四亿掉到七亿，那样中国人口结构会是什么情况？肯定不是三分之一以上是六十五岁以上的老人，而是一半以上。

随着人口红利的消失，老龄化、少子化的加速到来，会对中国经济产生什么影响？毫无疑问，中国经济的潜在增长力肯定会减少。未来中国新的增长率可能是5%，潜在的增长率是下降的，因为长期的经济增长就是资源、劳动和技术，短期的经济增长就是消费、制造和出口。随着老龄化、少子化的加速到来，劳动力成本会上升，储蓄率会下降，投资率会下降，社会抚养比和养老负担会加重，政府债务和社保压力会上升。欧美为什么政府债务高企？相当大的程度上是跟政府债务有关，日本的政府债务非常高，为什么？跟老龄化有关，大量的社保只能通过政府支出弥补缺口，所以一定会带来政府债务大幅度上升，无论是美国还是日本，包括未来韩国和中国，政府债务都会大幅度上升。当然这样也会带来消费结构的变化，银发经济、医疗医药肯定都是好行业。

政策建议

为应对人口老龄化少子化，有以下几点政策建议：

一方面，要尽快全面放开并鼓励生育，让生育权回归家庭自主，加快构建生育支持体系。根据我们对国际经验的研究，有五方面的具体措施短期能够见效。

实施差异化的个税抵扣和经济补贴政策，因为抚养子女是有成本的，实行个税的抵扣，三胎四胎不是歧视的问题，而是要进行抵扣。

加大抚育服务的供给，大力提升零到三岁的入托率，这对女性重返就业市场是一个很重要的政策。

进一步完善女性就业权利的保障，比如现在很多招工会问女性结婚了吗、有男朋友吗、生孩子了吗、一胎还是二胎？其实按照发达国家这就是就业歧视，这是不对的也是违法的，显然现在我们相关的立法对女性就业权利的保障还不够。

社会应该更加开放和包容，加强保障非婚生育的均等权利，因为孩子都是一样的，他们有落户、上学等平等的权利，未来会出现大量的单身家庭，所以社会要对这种现象进行包容，更重要的是政策上不能歧视。

加大教育医疗的投入，降低抚养的直接成本。

另一方面，积极应对人口老龄化，打造高质量的为老产品和服务体系，建立老年友好型社会。

加快推进国资划转社保补充缺口，推动社保全国统筹，发挥养老保障体系中第二、三支柱的重要作用。

构建老有所学的终身学习体系，鼓励企业留用和雇佣年长劳动力，适时适当推迟法定退休年龄。打造高质量的为老服务和产品供给体系，建设老年友好型社会。

本文转载自“中国保险资产管理”公众号

泽平宏观

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