ESG投资——未来已来｜创合论道
在碳达峰、碳中和大背景下，ESG投资已成为行业关注热点。2021年9月1日，国投创合国家新兴产业创业投资引导基金在京举办“创合论道”，邀请国际可持续发展咨询机构ERM合伙人、大中华区ESG咨询和收并购团队负责人蔡诗聪在线讲座，结合真实案例分析ESG投资的实践及价值。
本期创合论道也是国投集团2021年战略性新兴产业专题讲座（第三期）。集团及成员企业，国投创合出资人、子基金及其他合作伙伴代表200余人在线交流。
主讲人蔡诗聪在ESG相关咨询服务领域拥有17年工作经验，曾服务众多国际、国内知名私募投资机构。讲座中，他从ESG投资的内涵切入，结合最新调查报告，分析了ESG投资的发展趋势、驱动因素，“全球ESG相关政策干预增长趋势明显，我国绿色金融体系及监管也日趋完善。”他援引研究数据阐释，对于投资机构而言，布局ESG投资不仅是越来越多投资者的要求，也能为退出收益做出积极贡献。“跑赢市场的策略需要同时考虑投资者和利益攸关方的诉求，同时以扎实的技术解决方案作为支撑。”落脚实操，他从ESG理念构建和策略选择、投前投后及IPO前ESG整合、LP-GP关系中的ESG等多个维度对投资机构如何布局ESG投资进行了讲解，结合案例详细分析如何在机构和基金的整个生命周期整合ESG。
国投创合首席运营官张粮介绍，国投创合一直关注投资决策的经济、环境和社会影响，在我国向世界宣告“3060”双碳目标即将一周年之际举办本期讲座，旨在从服务国家战略和国家安全高度协助合作伙伴率先谋划、提前布局ESG投资，在承担责任的同时创造更多价值。
精彩观点分享
1. ESG投资趋势已来
2000年以来，全球ESG相关政策干预增长明显，2019年、2020年各有100多条ESG相关法规出台。同时，我国绿色金融体系及监管也日趋完善，2021年，证监会发布修订后的上市公司年度报告和半年度报告格式准则，新增环境和社会责任章节，将有关条文统一整合至新增章节，并新增报告期内公司因环境问题受到行政处罚情况的披露内容，鼓励公司自愿披露在报告期内为减少碳排放所采取的措施；香港证监会也发布了ESG基金信息披露新规，增强披露的透明度、可获得性和可比较性等。
联合国支持的全球ESG投资行业倡议PRI（负责任投资原则）已有超过4000家全球签署方，覆盖全世界专业管理资产规模的一半以上。
2. 布局ESG投资也能为退出收益做出积极贡献
在2020年ERM针对50多家PE机构进行的ESG调研中，大多数投资团队强调，ESG绩效直接影响增值，尤其是退出收益。
据彭博数据，MSCI新兴市场ESG领先主题指数表现长期跑赢MSCI新兴市场整体表现。
3. 如何在机构、基金全生命周期整合ESG
每个投资机构应该搭建符合自身特点、适应自身节奏的ESG体系，选择适应不同资产类别的ESG投资策略。
在基金设立阶段，根据宏观趋势明确配置的资产类别、区域（国家和市场类型）、行业大类和细分行业（哪些应重仓、哪些要回避）；与投资人沟通了解其ESG要求，形成机构及基金的ESG投资政策（目标、价值观、标准和指引）；选择合适的ESG投资策略，并完善ESG管理体系和工具。
投资前，明确详细的负面/剔除清单，完善尽职调查工具包，对项目进行筛选、案头尽调以及现场尽调，也可通过AI工具识别潜在、重大ESG问题，之后综合ESG尽调发现，将相关要求整合进交易条款和投后行动计划。
投资后，在投后管理计划中明确ESG管理内容，如投资标的定期汇报、对LP定期汇报、重大ESG事件报告等；在投资企业董事会中支持ESG相关倡议，开展年度ESG问卷调查等。
投资企业IPO前，协助投资企业做好符合ESG披露和一致性要求的准备，在上市后尽快披露ESG报告。
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