2021年已进入尾声，回顾即将过去的一年，全球LCD TV面板市场动荡加剧：上半年，北美等主要电视消费市场表现持续向好，推动面板需求维持强劲；然而三季度开始，随着海外市场零售表现放缓，TV面板需求迅速降温，影响全年LCD TV面板出货延续下降态势。2022年，市场信心如何重建？如何挖掘市场潜力及增长点？均值得我们思考和探寻。
出货规模：2022年面板出货数量延续下降趋势
2021，淡季不淡，旺季不旺。上半年在疫情红利延续的推动下，品牌面板备货需求强劲，面板出货规模同比增幅明显。而下半年，受到社交隔离逐步解封、需求透支、物流时间和成本高企等因素的影响，叠加面板价格上涨对终端需求的抑制效应，面板市场需求迎来急转弯，影响全年出货规模同比下降。根据群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，2021年全球LCD TV面板出货数量预计为2.6亿片，同比下降2.3%；出货面积1.7亿平方米，同比增加3.7%。
2022，大盘需求微降，但存结构性机会。在疫情红利逐步退却，通胀压力增加以及需求透支等因素影响下，业界普遍对面板市场的预期保持谨慎的态度。
① 终端需求增长乏力，存结构性机会。中国市场需求动能不足；新兴国家如印度等市场，尽管人口红利带来的需求潜力较大，但疫情对经济的影响限制了需求的大幅增长；北美及欧洲市场需求透支严重，低端需求低迷，但中高端需求稳中增长，值得期待。
② 物流塞港及成本问题持续，渠道库存走高风险增加。物流塞港问题尚未得到有效缓解，时效拉长以及成本增加将会持续影响市场。尤其要关注由于北美市场物流L/T拉长带来流动库存增加，恐对明年上半年品牌备货策略带来更多不确定性。
③ 面板价格回落对品牌备货策略及需求刺激作用将逐渐显现。随着面板价格下探，品牌促销空间增加，刺激终端需求将逐步释放。与此同时，跌价风险下降亦会点燃二线市场对于面板需求的部分热情。只是，价格与需求之间从来不是简单的线性关系。究竟能激活多大的需求体量？依然需要谨慎观察。
结合以上分析，根据群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，2022年全球LCD TV面板预计出货2.5亿片，同比下降3.1%；预测出货面积接近1.8亿平方米，同比增加4.4%。
2021年，可以预见各面板厂全年营收总业绩相当可观，整体产能同比增长，尽显锋芒。但是从2021年下半年，面板价格迎来拐点，即将到来的2022年，各面板厂将面临较大的经营压力。因此，养精蓄锐，厚积薄发，更符合明年厂商的发展旋律。京东方（BOE），2021年不论出货数量还是出货面积都稳居第一，整体出货数量有望突破6000万片。2022年，G8.5将继续缩减TV面板产能分配，G10.5稳定爬坡并成为TV面板生产的中坚力量，G8.6持续升级作为超大尺寸的孵化来源。由此，2022年BOE尺寸结构更加丰富，各尺寸实力均等，大尺寸竞争优势突出。TCL华星（CSOT），2021年出货量稳定在4000万片以上，出货面积超过3000万平方米。2022年，TV业务力求稳健，积极拓展IT业务，以寻求各应用全面发展。此外，TCL华星在LCD TV领域的产品线相对聚焦 55"&65"&75"等大尺寸产品。惠科（HKC），产能增幅最大，2021年出货规模接近4,000万片，同比增长31%，超过台厂挤进第三。2022年，惠科亦在积极寻求突破，通过套切方案积极增强55"+大尺寸面板供应，尤其是80"+的供应能力实现跨越增长，产品尺寸更加完整，客户黏性有望进一步增强。中国台湾厂商方面，差异化布局，寻求潜在增长赛道。台厂在产品布局方面纷纷避开与中国大陆面板厂G10.5产品的直面竞争，更加注重在各自领域发挥产品优势。其中友达（AUO）聚焦高端产品，对于超大尺寸和8K、高刷面板都有积极规划。群创（Innolux）坚定差异化竞争，产品布局相对分散。韩国厂商方面，LCD 持续收敛，深耕OLED。三星显示（SDC）预计2022年年中将全面关闭LCD产线，集中精力和资源深耕QD-OLED。LG显示（LGD）与三星显示在OLED和LCD方面加强合作，双轨道并行。与此同时，因产能相对有限，LG显示加强了与国际品牌的合作，而与中国品牌的合作份额将受到明显挤压。
供需及价格：2022年上半年供需趋于平衡，面板价格有望在二季度止跌回稳2021年全球LCD TV面板市场供需剧烈波动，上半年，面板需求保持强劲，供应端因半导体材料短缺，面板有效供应受限，面板价格持续上涨，LCD TV面板价格经历了涨幅最大时间最长的上涨周期；下半年，面板需求迅速回落，半导体缺料状况逐渐缓解，加之新线爬坡带来的产能陆续释放，因此供需环境迅速反转走向宽松，面板价格进入下行通道。2022年上半年，预计供需逐步趋于平衡，面板价格有望在二季度止跌回稳。从需求端来看，2022年全球LCD TV面板整体需求不容乐观。一季度作为传统备货淡季，品牌备货驱动力较弱；二季度，面板备货需求逐步恢复；下半年在世界杯等体育赛事的拉动下预计需求将有明显好转。从供应端来看，部分面板厂对既有产线产能的积极扩充将带动2022年全球LCD TV面板有效供应产能同比增幅明显。根据群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，2022年全球LCD TV面板产能面积同比增幅达到8.1%。综合供应和需求来看，根据群智咨询（Sigmaintell）供需模型测算，2022年一季度供需比为6.4%，维持宽松，预计到二季度供需将逐步趋于平衡。受此供需预期影响，预计LCD TV面板价格一季度依然维持下跌趋势，跌幅显著收窄，二季度价格有望止跌回稳。尽管全球TV面板市场整体需求不容乐观，但部分细分赛道应用仍然值得期待。整体来讲，TV面板技术革新步伐推进缓慢，但其中OLED、高刷、超大尺寸表现相对亮眼。OLED电视具备优异的画质表现，受到高品质消费者的青睐，推动头部品牌积极布局。以LG电子（LGE）和索尼（Sony）为领先代表，同时随着领导品牌三星电子（Samsung）的加入，OLED面板出货来自于需求端的拉力将明显增强。与此同时，供应端的支撑力也紧紧跟随，包括LG显示在丰富OLED产品的同时持续扩大产能供应；三星显示 QD Display正式量产标志着OLED TV面板供应由单一供应向多元供应格局转变，对OLED TV面板供应提供了更强保障。根据群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，2022年OLED面板出货将突破1,100万片，渗透率将达到4.3%。高刷(120Hz)：迎合消费者娱乐需求，增长潜能大。近几年随着电竞行业迅速火热，也带动游戏电视逐渐走入大众视野，成为游戏爱好者的选择之一。因此，头部品牌积极推出对应的高刷电视，从而带动高刷面板出货持续增长。以国际品牌三星电子、索尼、LG电子为主导，同时中国品牌包括海信等亦积极布局，驱动着TV面板刷新率由60Hz向120Hz以及更高刷新率升级迭代。同时，在包括OLED、MiniLED等高端产品的带动下，高刷面板需求呈现稳定成长趋势。根据群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，2021年120Hz高刷TV面板出货数量将达2,100万片，同比增长61%；预计2022年120Hz高刷面板出货规模将增加至2,700万片规模，同比增加30%，渗透率接近10%。全球电视主要消费区域包括中国和北美市场，对于大尺寸的需求持续增加，带动头部品牌对大尺寸甚至超大尺寸需求维持较高增长。根据群智咨询（Sigmaintell）调研数据显示，2022年LCD TV面板平均尺寸为50.4英寸，增幅1.9英寸，为2016年来单年最大增幅。同时，中国面板厂商对于80"+超大尺寸面板供应能力持续增强，尤其是HKC G8.6套切产品的量产，有望带来成本下降的同时，对80"+面板供应形成一定的保障。品牌端尤其以国际品牌布局更为积极，预计未来全球超大尺寸 80"+面板市场需求将被逐步激活，有望迎高增长。根据群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，2021年全球80"+TV 面板出货规模将接近340万片，渗透率1.3%，同比增幅57%；预计2022年全球80"+ TV 面板出货规模将接近500万片，渗透率将达到1.9%，同比增幅42%。2021年在高潮和下跌的更迭中走到了尾声，有人欢喜有人忧，几多困扰几多愁。回过头来，我们可以明显的感知到，市场的变化节奏在明显的加快，潜在的不稳定因素依然很多，超预期事件也不断发生。因此，对于2022年，TV面板环境将会面对怎样的市场风云，面板厂商如何在风云变化中寻求自我突破，实现自我成长，群智咨询（Sigmaintell）的建议如下：1、灵活调整，谨慎扩张。2022年，IT应用面板需求恐难以持续增长，需要面板厂更加灵活快速的跟随市场反应调整产能。同时，面对大环境需求不振的预期，谨慎对待产能扩张，降低供应风险升级可能性。2、鸡蛋不要放在一个篮子里。面板集中度提升，客户集群效应逐渐显现，但在加剧震荡市场环境中，应巩固核心客户战略合作关系的同时，适当打破固有的合作壁垒，丰富客户合作群体，不失为一种分散风险的自我保护策略。3、提高产品竞争力。不管市场格局怎么变，产品竞争力仍是核心要素。需求强劲抓规模，需求低迷抓产品。挖掘消费者需求，开发符合预期的产品，不仅单纯技术上的升级，同样包括产品体验等维度上的丰富。也许没有立竿见影的销量影响，但厚积而爆发，有竞争力的产品终会获得客户的认可和订单的保障。
