星思半导体夏庐生：万物互联的智能时代，5G将会跟算力一样成为技术底座 | CDH Talk

原创与奋斗者同行的鼎晖投资 2022-01-26 11:55

“万物互联的智能时代，5G将会跟算力一样成为技术底座，预计在2022年下半年，5G可预见的应用将会迸发。”鼎晖大家庭成员——星思半导体创始人、董事长及CEO夏庐生在2021 CDH CEO Forum上分享了他对5G未来趋势的分析和理解。

作为在通信行业有十多年研发与海外市场工作经验的从业者，夏庐生对ICT（信息与通信技术）产业链发展与投资具有深刻理解，他认为，我们需要给5G时间，因为在这一代，我们要把网络部署好，需要解决的是硬件及技术的问题。目前5G部署完成率不到20%，而应用的爆发式发展是在5G网络部署完成后，在渗透率可能超过50%的这个时间点。随着5G的深入，5G能够推动整个软硬件领域的共同繁荣。

以下为演讲内容节选：

如果5G开弹幕

在硬科技赛道，现在比较火热的话题除了AI就是5G了。如果5G开弹幕，其实大家吐槽挺多的：没感觉与4G有什么区别、信号不够好、覆盖不够广、太费电了......

去年大家讨论最多的话题是什么？5G的基站太耗电了。我看到网上的数据，2019年全中国2G/3G/4G基站数量是840万站，其中中国移动一年的电费是324亿人民币，三大运营商在2020年的净利润是1400亿人民币，而2020年中国5G只有72万个站，电费已经接近200亿人民币，如果5G在中国要建600万个站的话，可能一年的电费要达到2400亿人民币，这是什么概念？三大运营都没有钱可赚了。

对于5G到底能不能搞的成这个问题，我们其实有一个分析和理解。大家知道吗？人类历史大概三千年，现在每一年新产生的数据量是人类三千年历史上的总和，下一年又是之前三千年的总和，这些数据都需要传输。而2020年移动互联网的数据流量增速是36%，2021年前六个月是38%，反而更多了。

大家有没有想过，如果不建5G基站，这么大数据流量的增速，传速的增速也需要靠4G的基站解决。目前，像5G的单基站功耗是3500瓦，4G的单基站大约1300瓦，4G的基站大约1300瓦，所以网上说的5G单基站耗电量是4G的三倍其实看似很正确。看似5G基站很耗电，但如果我们把能效比分析一下，会发现花同样一度的电，在5G的基站可以传输3400G的流量，相比4G能效比大幅提升50倍。

回到刚才的问题，因为我们的数据，每年是爆发式的增长，而流量更是每年以30%多的增速增长，如果不建5G基站，用传统的4G技术，意味着需要建更多的站去耗费更多的电，所以我们并不认为耗电是评价5G能不能成功的一个因素。

5G将会成为技术底座

我们面对这些虚虚实实的质疑，到底还要不要坚定发展5G？我们拿出中美的核心资产做一个比较，其实我作为一个硬科技行业的从业者，甚至我还做过投资，我一直不能理解的是什么问题呢？硬科技赛道非常难，但是估值传统的设备厂商其实也就是20倍~40倍的估值，40倍可能到顶了。而中国A股消费特别是食品饮料行业甚至能给到60倍的估值。

我们做过一个数据的分析，食品饮料行业指数5年5倍，各行业涨幅第一。从2005年初开始，食品饮料行业指数至今涨幅高达36倍，16年年化复合25%。而同期美国纳斯达克100的指数是4.4倍，其中AMD（超威半导体）涨了33倍，英伟达涨了26倍。看这个数据的话，我们可以发现一个什么问题？同样在中国和美国，在中国消费是核心资产，是公募机构持仓比较集中的；在美国科技是核心资产，为什么会有这么一个截然不同的情况？

咱们中国其实还在从消费必须品到消费可选品的一个升级过程中，所以在股市的表现，包括资产的表现，自然是消费受到更多的青睐。而美国完成了消费升级，现在已经是科技为核心的引导。看美国和中国的发展历史的不同阶段，我们觉得未来是什么？未来一定是中国从消费升级的驱动，转向科技驱动，这是我们做硬科技行业，这些从业者一个必然的信念。

5G到底能带来什么？现在提5G的话，除了刚才大家吐槽的覆盖不好、信号不好，还有一个重要的是没有看到应用。但事实上，到2020年中国才部署了72万个5G的基站，今年三大运营商预计还会新增70万个5G基站，和接近750万个基站的4G相比，其实5G部署完成率才20%不到。所以随着5G的深入，5G是能推动整个软硬件共同繁荣的。我们畅想的未来，无论是终端一侧还是在应用一侧，无论是智慧家庭领域，还是智能驾驶领域，随着5G网络部署的深入，这一切都会成为现实。

在万物互联的时代，5G跟算力一样会成为一个技术底座。所以对于我们搞硬科技赛道，特别是通信人来说，我们一直的观点是什么？我们只负责修路，路修好了我们不必纠结跑什么。就像过去大家说要想要富先修路，这条高速公路，跑的流量到底是生猛海鲜还是黄金珠宝，就是应用了。

我们需要给5G时间

总结过去通信行业的发展，从1876年贝尔发明电话到现在的万物互联时代，从1G-5G我们做了一个总结，我们认为通信行业是由技术红利和需求红利双螺旋上升驱动。每一代是十年，逢单的一代（1G、3G、5G）都是工程师第一次用一种技术解决应用场景，而逢双的一代（2G、4G）是把技术升级，更完美的解决了这些应用场景的问题，带来应用的繁荣。

比如说1G只是简单的解决了打电话需求，2G的数字移动技术完美解决了人的移动语音的需求；3G是第一次解决在移动中上网等移动数据业务的需求，但只有10兆带宽，基本上不太可能玩游戏看视频，到了4G，下行速率初期100兆，后面达到500兆，其实已经完美解决人和机器连接的问题；5G我们又进入了一个逢单时代，5G有3个应用场景，一种是当然是对4G的升级，eMBB增强移动宽带，另外两个是万物互联的mMTC和自动驾驶的uRLLC，其实在5G是第一次应用。

所以我们需要给5G时间，因为在这一代，我们解决的是硬件的问题、是技术的问题、是把网络部署好。其实应用的爆发式发展，我相信是在5G网络部署完后，在渗透率可能超过50%的这个时间点。

我们是2019年发的5G商用牌照，预计在2022年下半年，5G可预见的应用将会迸发。就像在4G时代，其实大家在4G刚建网的时候，也不能很快速地预料短视频、吃鸡这样的手游的发展。所以我相信，我们在5G这一代把硬件赛道建设好，把路修好，应用就自然的会突破以前技术瓶颈的限制，能够迸发出来。

对于我们通信行业来说，其实过去30年我们都是享受全球ICT的红利，把系统设备做到极致。到2019年，我们发现更往上的芯片级赛道开始起来，硬科技行业的从业者其实迎来了一个很伟大的机会，这个机会不仅是这一轮5G的技术创新带来的所有科技领域的硬件器件的创新，还有一个就是长期的国产化替代的大机会，这两条大主线一定会引领我们这个行业，在中国会成为消费升级的替代的一个驱动力，这是我们对这个行业一个非常大的认知。

当然，这件事其实也非常难，我们确实在做一个非常难但是非常正确的事，所以它需要我们所有从业者的共同努力，也包括鼎晖这样的投资人和LP，这就是我对通信行业的思考和分享，感谢大家。

鼎晖VGC硬科技投资

鼎晖VGC硬科技团队以关键领域核心技术为主题，通过挖掘全球顶尖科学家，科技公司产业人才和关键核心技术为切入点，从半导体行业入手，致力于寻找既有全球领先的技术实力和能力，又有广阔市场空间应用的企业和团队，通过顶尖的创业者，寻找下一个十年的前瞻性核心技术产品。截止目前，VGC硬科技团队已在半导体大赛道中，挖掘到了通信，计算，功率相关领域中，包括创芯慧联，景略半导体，星思半导体，星云智联，芯长征科技，旗芯微电子等在内十余个优秀企业。

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